快消息！龍?bào)纯萍? 中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所關(guān)于江蘇龍?bào)纯萍脊煞萦邢薰鞠虿惶囟▽?duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券申請(qǐng)文件的第二輪審核問詢函的回復(fù)（修訂稿）

• 2023-06-08 19:42:08來源：證券之星

????江蘇龍?bào)纯萍脊煞萦邢薰?/p>

(資料圖)

向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券申請(qǐng)文件

????的第二輪審核問詢函的回復(fù)

?中?天?運(yùn)[2023]核?字?第?90233?號(hào)?附?7?號(hào)

???????中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

?????JONTEN?CERTIFIED?PUBLIC?ACCOUNTANTS?LLP

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

上海證券交易所：

??貴所于?2023?年?3?月?23?日出具的《關(guān)于江蘇龍?bào)纯萍脊煞萦邢薰鞠虿惶囟?/p>

對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券申請(qǐng)文件的第二輪審核問詢函》（上證上審（再融資）

〔2023〕129?號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱“審核問詢函”）已收悉。江蘇龍?bào)纯萍脊煞萦邢?/p>

公司（以下簡(jiǎn)稱“龍?bào)纯萍肌?、“發(fā)行人”或“公司”）與國泰君安證券股份有

限公司（以下簡(jiǎn)稱“保薦機(jī)構(gòu)”）、國浩律師（上海）事務(wù)所（以下簡(jiǎn)稱“發(fā)行

人律師”）、中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）（以下簡(jiǎn)稱“申報(bào)會(huì)計(jì)師”）

等相關(guān)方對(duì)審核問詢函所列示問題進(jìn)行了逐項(xiàng)核查，現(xiàn)回復(fù)如下，請(qǐng)予審核。

??如無特別說明，本回復(fù)所使用的簡(jiǎn)稱與《江蘇龍?bào)纯萍脊煞萦邢薰鞠虿惶?/p>

定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集說明書》中的釋義相同。本回復(fù)中若出現(xiàn)合計(jì)數(shù)

與各加數(shù)直接相加之和在尾數(shù)上存在差異，這些差異系由四舍五入造成。

??本回復(fù)中的字體代表以下含義：

審核問詢函所列問題???????????????????黑體（不加粗）

對(duì)審核問詢函問題的回復(fù)?????????????????宋體（不加粗）

對(duì)申請(qǐng)文件的修改、補(bǔ)充?????????????????楷體（加粗）

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

問題?2：關(guān)于毛利率

???根據(jù)申報(bào)材料，2019?年度、2020?年度、2021?年度及?2022?年?1-6?月，公司綜

合毛利率分別為?34.57%、31.84%、27.30%和?20.20%。在充分考慮發(fā)行人進(jìn)入磷

酸鐵鋰正極材料領(lǐng)域前后業(yè)務(wù)差異的情況下，選取的同行業(yè)可比公司平均值分別

為?19.83%、22.43%、25.48%、19.94%。

???請(qǐng)發(fā)行人說明：（1）結(jié)合同行業(yè)可比公司與發(fā)行人的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)情況，說明

同行業(yè)可比公司選取是否合理，量化分析報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人毛利率高于同行業(yè)可比

公司的原因；（2）報(bào)告期內(nèi)公司毛利率變動(dòng)趨勢(shì)與同行業(yè)可比公司不一致的原

因及合理性；（3）結(jié)合公司主要產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況，說明毛利率變化原因，

并在募集說明書中進(jìn)一步揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

???請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師核查上述問題并發(fā)表明確意見。

???回復(fù)：

???一、結(jié)合同行業(yè)可比公司與發(fā)行人的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)情況，說明同行業(yè)可比公司

選取是否合理，量化分析報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人毛利率高于同行業(yè)可比公司的原因

???（一）結(jié)合同行業(yè)可比公司與發(fā)行人的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)情況，說明同行業(yè)可比公

司選取是否合理

???發(fā)行人主營業(yè)務(wù)為磷酸鐵鋰正極材料和車用環(huán)保精細(xì)化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)和

銷售，其中車用環(huán)保精細(xì)化學(xué)品業(yè)務(wù)產(chǎn)品主要包括潤滑油、發(fā)動(dòng)機(jī)冷卻液、制動(dòng)

液、柴油發(fā)動(dòng)機(jī)尾氣處理液、車用養(yǎng)護(hù)品等，磷酸鐵鋰正極材料業(yè)務(wù)產(chǎn)品系鋰電

池正極材料磷酸鐵鋰。

???同行業(yè)可比公司中，康普頓、德聯(lián)集團(tuán)、中晟高科（原“高科石化”）三家

主要經(jīng)營業(yè)務(wù)與公司的車用環(huán)保精細(xì)化學(xué)品業(yè)務(wù)相同或類似，德方納米、湖南裕

能、萬潤新能三家主要經(jīng)營業(yè)務(wù)與公司的磷酸鐵鋰正極材料業(yè)務(wù)相同，可比公司

的選取具有合理性。

???（二）量化分析報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人毛利率高于同行業(yè)可比公司的原因

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

??報(bào)告期內(nèi)公司分業(yè)務(wù)和同行業(yè)可比公司的綜合毛利率情況表如下：

?????????可比公司????????????2022?年度??????????2021?年度?????2020?年度

?????????康普頓?????????????????????22.45%??????27.72%??????????31.78%

?????????德聯(lián)集團(tuán)????????????????????11.13%??????13.44%??????????13.89%

?????????中晟高科????????????????????14.90%??????25.31%??????????21.61%

?????????平均值?????????????????????16.16%??????22.16%??????22.43%

?龍?bào)纯萍?車用環(huán)保精細(xì)化學(xué)品??????????????????24.87%??????30.17%??????31.84%

?????????德方納米????????????????????20.05%??????28.85%

?????????湖南裕能????????????????????12.48%??????26.35%

?????????萬潤新能????????????????????17.05%??????31.19%??????/

?????????平均值?????????????????????16.53%??????28.80%

??龍?bào)纯萍?磷酸鐵鋰正極材料??????????????????16.49%??????24.35%

注?1：數(shù)據(jù)來源：同行業(yè)可比公司招股說明書和定期報(bào)告；

注?2：公司?2021?年開始進(jìn)入磷酸鐵鋰正極材料領(lǐng)域，2020?年德方納米、湖南裕能和萬潤新

能不屬于同行業(yè)可比公司。

??報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率高于同行業(yè)可比公司平均水平，主要系公司車用

環(huán)保精細(xì)化學(xué)品業(yè)務(wù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與德聯(lián)集團(tuán)和中晟高科存在一定差異，與康普頓產(chǎn)

品結(jié)構(gòu)較為接近，具體分析如下：

??公司與同行業(yè)可比公司的主要產(chǎn)品結(jié)構(gòu)如下：

??公司名稱???????????????主要產(chǎn)品及占營業(yè)收入的比例

??????????汽車精細(xì)化學(xué)品（72.74%）、電鍍中間體（0.86%）、汽車銷售與維修

??德聯(lián)集團(tuán)

??????????（24.42%）、其他（1.97%）

??????????車用潤滑油（67.28%）、工業(yè)潤滑油（12.74%）、防凍液（5.26%）、汽

??康普頓

??????????車養(yǎng)護(hù)品（0.27%）、尾氣處理液（12.73%）

??????????潤滑油銷售業(yè)務(wù)（51.94%）、環(huán)境工程業(yè)務(wù)（11.65%）、污水處理設(shè)施

??中晟高科

??????????委托運(yùn)營業(yè)務(wù)（34.20%）、環(huán)境咨詢服務(wù)（2.07%）、環(huán)保其他（0.15%）

??????????車用環(huán)保精細(xì)化學(xué)品業(yè)務(wù)（12.53%）：潤滑油（4.43%）、柴油發(fā)動(dòng)機(jī)尾

??龍?bào)纯萍????氣處理液（4.90%）、發(fā)動(dòng)機(jī)冷卻液（2.72%）、車用養(yǎng)護(hù)品（0.41%）；

??????????磷酸鐵鋰正極材料業(yè)務(wù)（87.00%）

注：數(shù)據(jù)來源為各公司?2022?年年度報(bào)告。

??如上表所示，公司車用環(huán)保精細(xì)化學(xué)品業(yè)務(wù)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與康普頓較為類似，

報(bào)告期各期公司車用環(huán)保精細(xì)化學(xué)品業(yè)務(wù)毛利率與康普頓的綜合毛利率水平接

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

近。

?????受主營產(chǎn)品、業(yè)務(wù)特點(diǎn)等因素影響，德聯(lián)集團(tuán)和中晟高科的綜合毛利率低于

公司，具體差異如下：（1）德聯(lián)集團(tuán)與公司的主營產(chǎn)品構(gòu)成以及生產(chǎn)、銷售的

主要方式存在差異，其以防凍液、制動(dòng)液和動(dòng)力轉(zhuǎn)向油等作為核心產(chǎn)品，且銷售

渠道以?OEM?為主，毛利率相對(duì)較低。此外，作為德聯(lián)集團(tuán)主要業(yè)務(wù)板塊之一的

汽車銷售與維修業(yè)務(wù)毛利率?2022?年度為?3.00%，拉低其綜合毛利率水平；（2）

中晟高科與公司的主營產(chǎn)品細(xì)分領(lǐng)域不同，其以工業(yè)潤滑油中的變壓器油為主要

產(chǎn)品，毛利率相對(duì)較低，2022?年度毛利率為-3.64%，此外還有接近?50%的環(huán)保

相關(guān)業(yè)務(wù)。

行業(yè)平均水平?28.80%，主要系公司的常州生產(chǎn)基地于?2021?年開始逐步擴(kuò)大量產(chǎn)，

規(guī)模效應(yīng)尚未完全釋放。2022?年公司毛利率為?16.49%，與可比公司的行業(yè)平均

水平?16.53%基本持平。

?????綜上，報(bào)告期內(nèi)，公司車用環(huán)保精細(xì)化學(xué)品業(yè)務(wù)毛利率與康普頓差異較小，

高于德聯(lián)集團(tuán)和中晟高科主要系銷售模式以及產(chǎn)品細(xì)分領(lǐng)域不同所致；磷酸鐵鋰

正極材料業(yè)務(wù)?2021?年度毛利率略低于行業(yè)平均水平，2022?年與行業(yè)平均水平基

本持平。符合公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)情況及行業(yè)實(shí)際情況，具有合理性。

?????二、報(bào)告期內(nèi)公司毛利率變動(dòng)趨勢(shì)與同行業(yè)可比公司不一致的原因及合理

性

?????報(bào)告期內(nèi)公司分業(yè)務(wù)和同行業(yè)可比公司的綜合毛利率情況表如下：

????????可比公司?????????2022?年度???????????2021?年度?????2020?年度

?????????康普頓??????????????????22.45%??????27.72%??????31.78%

????????德聯(lián)集團(tuán)??????????????????11.13%??????13.44%??????13.89%

????????中晟高科??????????????????14.90%??????25.31%??????21.61%

?????????平均值??????????????16.16%??????????22.16%??????22.43%

????龍?bào)纯萍?車用環(huán)保精細(xì)化學(xué)品????????24.87%??????????30.17%??????31.84%

????????德方納米??????????????????20.05%??????28.85%?????????????-

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

???????可比公司?????????????2022?年度??????????2021?年度?????2020?年度

???????湖南裕能?????????????????????12.48%??????26.35%?????????????-

???????萬潤新能?????????????????????17.05%??????31.19%?????????????-

????????平均值?????????????????16.53%??????????28.80%?????????????-

??龍?bào)纯萍?磷酸鐵鋰正極材料?????????????16.49%??????????24.35%?????????????-

以及?24.87%，主要受到大宗原材料價(jià)格上漲和交通運(yùn)輸行業(yè)需求減弱等因素的

影響，公司毛利率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。和公司本業(yè)務(wù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)最為相似的康普頓毛利

率分別為?31.78%、27.72%以及?22.45%，德聯(lián)集團(tuán)毛利率分別為?13.89%、13.44%

以及?11.13%，二者毛利率皆存在逐年下降的趨勢(shì)；中晟高科的毛利率分別為

主營業(yè)務(wù)運(yùn)營，2021?年毛利率較高的環(huán)保業(yè)務(wù)（2021?年毛利率為?37.96%）占營

業(yè)收入的比例從?2020?年的?41.86%提升至?54.49%，拉高了整體毛利率，2022?年

石化業(yè)務(wù)與環(huán)保業(yè)務(wù)毛利率均有所下滑，使得中晟高科毛利率呈現(xiàn)先漲后降的趨

勢(shì)。

同行業(yè)可比公司基本一致，主要系原材料碳酸鋰采購價(jià)格上升使得毛利率有所下

降。報(bào)告期內(nèi)碳酸鋰的市場(chǎng)采購價(jià)格曲線圖如下：

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

數(shù)據(jù)來源：上海有色網(wǎng)

??三、結(jié)合公司主要產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況，說明毛利率變化原因，并在募集

說明書中進(jìn)一步揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)

??（一）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)報(bào)告期內(nèi)主營業(yè)務(wù)毛利率的影響

構(gòu)中的占比明顯提升。2021?年度與?2022?年上半年，我國磷酸鐵鋰正極材料行業(yè)

市場(chǎng)占有率的前三位均為湖南裕能、德方納米與公司。公司子公司常州鋰源于

正極材料行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)。貝特瑞磷酸鐵鋰正極材料業(yè)務(wù)的市場(chǎng)地位和占有率在

行業(yè)內(nèi)一直處于領(lǐng)先地位。2019?年與?2020?年，貝特瑞市場(chǎng)份額排名分別為第三

位和第四位，市場(chǎng)占有率分別為?14.9%和?13.6%；2021?年與?2022?年?1-6?月，公

司磷酸鐵鋰出貨量排名均為市場(chǎng)第三位，市場(chǎng)占有率分別為?8.75%和?9.70%。根

據(jù)?EVTank?的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022?年公司磷酸鐵鋰的市場(chǎng)份額繼續(xù)位居行業(yè)第三位。

??隨著全球新能源產(chǎn)業(yè)景氣度持續(xù)上升，上游原材料價(jià)格上行趨勢(shì)不斷強(qiáng)化，

碳酸鋰等主要原材料處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，年度采購均價(jià)整體均呈現(xiàn)快速上升趨

勢(shì)，2022?年，公司磷酸鐵鋰正極材料單位成本為?10.75?萬元/噸，較?2021?年上升

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

率較?2021?年下降?7.86?個(gè)百分點(diǎn)。

??公司是國內(nèi)較早進(jìn)入車用環(huán)保精細(xì)化學(xué)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售領(lǐng)域的民營企業(yè)

之一，擁有十余年的產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)。自設(shè)立以來，公司通過技術(shù)創(chuàng)新、渠

道建設(shè)、品牌推廣，產(chǎn)品銷量穩(wěn)步擴(kuò)大，行業(yè)地位不斷提高。經(jīng)過多年的市場(chǎng)開

拓和培育，公司樹立了“龍?bào)础迸c“可蘭素”等自主品牌，打造了多層次的品牌

結(jié)構(gòu)，形成了較強(qiáng)的產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新能力和覆蓋全國的銷售網(wǎng)絡(luò)。公司是國內(nèi)民營

潤滑油具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)之一和國內(nèi)汽車尾氣處理行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)之一。根

據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021?年發(fā)行人可蘭素產(chǎn)品銷量在我國車用尿素

市場(chǎng)份額為?16%，是國內(nèi)領(lǐng)先的車用尿素研發(fā)與制造企業(yè)。

??報(bào)告期各期，公司潤滑油毛利率分別為?34.92%、38.30%及?26.14%。2020

年至?2021?年潤滑油毛利率較為穩(wěn)定。2022?年毛利率下降?12.16?個(gè)百分點(diǎn)。主要

原因系：2022?年基礎(chǔ)油、潤滑油添加劑等潤滑油的主要原材料采購價(jià)格均呈上

升趨勢(shì)，使得潤滑油單位成本達(dá)到?1.24?萬元/噸，較?2021?年上漲?33.06%，而交

通運(yùn)輸行業(yè)需求減弱以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等因素影響，原材料價(jià)格的上漲未能及時(shí)向下

游傳導(dǎo)，單位售價(jià)僅上升?11.15%。

??報(bào)告期各期，公司柴油發(fā)動(dòng)機(jī)尾氣處理液毛利率分別為?34.76%、24.45%及

主要原因系：2021?年以來，尿素等主要原材料價(jià)格呈上升趨勢(shì)，采購價(jià)格較?2020

年上漲?35.75%，，而交通運(yùn)輸行業(yè)需求減弱以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等因素影響，原材料

價(jià)格的上漲未能及時(shí)向下游傳導(dǎo)，使得?2022?年柴油發(fā)動(dòng)機(jī)尾氣處理液?jiǎn)挝皇蹆r(jià)

上升幅度低于單位成本上升幅度。

??（二）在募集說明書中進(jìn)一步揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)

??發(fā)行人主要從事磷酸鐵鋰正極材料和車用環(huán)保精細(xì)化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)和

銷售，產(chǎn)品價(jià)格將受到上下游供需關(guān)系變化影響，從而形成價(jià)格波動(dòng)。報(bào)告期

內(nèi)，隨著上游原材料價(jià)格的上漲和磷酸鐵鋰等市場(chǎng)需求的增長，公司磷酸鐵鋰

等產(chǎn)品價(jià)格也呈上升趨勢(shì)。如果未來公司產(chǎn)品上下游供需狀況發(fā)生變化或者市

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，造成公司產(chǎn)品價(jià)格下跌，將可能對(duì)公司毛利率及經(jīng)營業(yè)績(jī)?cè)斐梢?/p>

定的影響。如公司主要產(chǎn)品原材料價(jià)格的波動(dòng)未能及時(shí)通過調(diào)整售價(jià)向下游傳

導(dǎo)，毛利率存在可能波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

??上述楷體加粗內(nèi)容已在募集說明書“重大事項(xiàng)提示”之“六、特別風(fēng)險(xiǎn)提示”

之“（五）產(chǎn)品價(jià)格及毛利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)”及“第三節(jié)?風(fēng)險(xiǎn)因素”之“二、與發(fā)

行人相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)”之“（一）產(chǎn)品價(jià)格及毛利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)”部分補(bǔ)充披露。

??四、請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師核查上述問題并發(fā)表明確意見

??（一）核查程序

??申報(bào)會(huì)計(jì)師履行了如下核查程序：

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和發(fā)行人的可比情況；查閱可比公司報(bào)告期內(nèi)主營業(yè)務(wù)變動(dòng)情況，分業(yè)

務(wù)對(duì)比分析發(fā)行人的車用環(huán)保精細(xì)化學(xué)品業(yè)務(wù)和磷酸鐵鋰正極材料業(yè)務(wù)毛利率

和可比公司毛利率之間的差異原因；

業(yè)務(wù)毛利率的變動(dòng)趨勢(shì)與同行業(yè)可比公司毛利率的變動(dòng)趨勢(shì)是否一致；

??（二）核查意見

??經(jīng)核查，申報(bào)會(huì)計(jì)師認(rèn)為：

的同行業(yè)可比公司具有合理性；

趨勢(shì)與相應(yīng)的同行業(yè)可比公司的毛利率變動(dòng)趨勢(shì)一致；

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

問題?3：關(guān)于前次募投項(xiàng)目

???根據(jù)申報(bào)材料，1）2022?年?8?月?5?日，公司第三屆董事會(huì)決定對(duì)“運(yùn)營管理

基地及營銷服務(wù)體系建設(shè)項(xiàng)目”和“倉儲(chǔ)物流中心建設(shè)項(xiàng)目”進(jìn)行變更，用于永

久性補(bǔ)充流動(dòng)資金；2）2020?年公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目中“新能源車用冷卻液生產(chǎn)

基地建設(shè)項(xiàng)目”的預(yù)計(jì)達(dá)到可使用狀態(tài)的日期為?2022?年?11?月。截至?2022?年?12

月?31?日，該項(xiàng)目仍處于建設(shè)中，募集資金使用進(jìn)度為?25.50%。公司受市場(chǎng)客觀

情況、產(chǎn)品目前市場(chǎng)普及率仍較為有限以及新能源車用冷卻液產(chǎn)品市場(chǎng)開發(fā)未達(dá)

到預(yù)期的影響，對(duì)該募投項(xiàng)目投入有所放緩，后續(xù)將隨著市場(chǎng)開發(fā)進(jìn)度逐步進(jìn)行

投入。2022?年?10?月?18?日，公司董事會(huì)將項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的時(shí)間調(diào)整

為?2023?年?12?月。

???請(qǐng)發(fā)行人說明：（1）量化分析前次募投項(xiàng)目變更前后非資本性支出占比情

況；（2）結(jié)合在“新能源車用冷卻液生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”的募集時(shí)點(diǎn)、延期變

更時(shí)點(diǎn)的相關(guān)產(chǎn)品的市場(chǎng)普及率，說明發(fā)行人對(duì)新能源車用冷卻液產(chǎn)品市場(chǎng)開發(fā)

的預(yù)期是否審慎，將該項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的時(shí)間調(diào)整為?2023?年?12?月的依

據(jù)；（3）結(jié)合“新能源車用冷卻液生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”與本次募投項(xiàng)目達(dá)到預(yù)

定可使用狀態(tài)的可行性和項(xiàng)目實(shí)施的緊迫性，說明未將該項(xiàng)目募集資金變更用于

本次募投的原因及合理性。

???請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師核查上述問題并發(fā)表明確意見。

???回復(fù)：

???一、量化分析前次募投項(xiàng)目變更前后非資本性支出占比情況

???發(fā)行人前次募投項(xiàng)目變更前非資本性支出占比情況如下：

????????????????????????????????????????????????????單位：萬元

????????????????????????????????????非資本性支出????????占募集資金凈額

??????前次募集資金?????????募集資金凈額

??????????????????????????????????????金額?????????????比例

?????首次公開發(fā)行股票

????（2017?年?3?月到位）

?前次公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券

???（2020?年?4?月到位）

????前次非公開發(fā)行股票

????（2022?年?5?月到位）

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

????????合計(jì)?????????????301,330.68?????71,934.51??????23.87%

注?1：截至本回復(fù)出具之日，首次公開發(fā)行股票募集資金到位已超過五個(gè)會(huì)計(jì)年度；

注?2：由于首次公開發(fā)行股票未明確擬用于非資本性支出的募集資金金額，上述金額為變更

前實(shí)際用于非資本性支出的募集資金金額。

??發(fā)行人前次募投項(xiàng)目變更后非資本性支出占比情況如下：

????????????????????????????????????????????????????單位：萬元

????????????????????????????????????非資本性支出????????占募集資金凈額

?????前次募集資金?????????募集資金凈額

??????????????????????????????????????金額?????????????比例

????首次公開發(fā)行股票

???（2017?年?3?月到位）

?前次公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券

???（2020?年?4?月到位）

???前次非公開發(fā)行股票

???（2022?年?5?月到位）

????????合計(jì)?????????????301,330.68?????81,523.19??????27.05%

注?1：截至本回復(fù)出具之日，首次公開發(fā)行股票募集資金到位已超過五個(gè)會(huì)計(jì)年度；

注?2：首次公開發(fā)行股票非資本性支出金額=變更前實(shí)際用于非資本性支出的募集資金金額+

項(xiàng)目節(jié)余用于補(bǔ)充流動(dòng)資金金額+項(xiàng)目變更用于補(bǔ)充流動(dòng)資金金額。

??如上表所示，發(fā)行人前次募投項(xiàng)目變更前后非資本性支出合計(jì)金額占募集資

金合計(jì)凈額的比例均未超過?30%。

??發(fā)行人前次募投項(xiàng)目變更用于補(bǔ)充流動(dòng)資金涉及的項(xiàng)目系公司首次公開發(fā)

行股票的募投項(xiàng)目運(yùn)營管理基地及營銷服務(wù)體系建設(shè)項(xiàng)目和倉儲(chǔ)物流中心建設(shè)

項(xiàng)目。發(fā)行人在申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票時(shí)已就上述項(xiàng)目取得土地使用權(quán)證（寧

棲國用（2015）第?04430?號(hào)），在首發(fā)募集資金到位前主要對(duì)募投項(xiàng)目進(jìn)行規(guī)

劃設(shè)計(jì)等前期準(zhǔn)備，未啟動(dòng)項(xiàng)目建設(shè)。2018?年開始，南京市規(guī)劃和自然資源局

陸續(xù)發(fā)布了《南京新港高新園控規(guī)及城市設(shè)計(jì)整合》等文件，將上述土地性質(zhì)

由工業(yè)用地變更為科研用地，使得項(xiàng)目未能開工建設(shè)。

??由于募投項(xiàng)目面臨土地性質(zhì)規(guī)劃調(diào)整，且新土地的獲取時(shí)間超過預(yù)期，2019

年?8?月，公司召開第二屆董事會(huì)第二十一次會(huì)議，審議通過了《關(guān)于部分募集

資金投資項(xiàng)目重新論證并延期的議案》，將兩個(gè)項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的日

期由?2019?年?4?月調(diào)整為?2021?年?4?月；2021?年?3?月，公司召開第三屆董事會(huì)第

十五次會(huì)議，審議通過了《關(guān)于部分募集資金投資項(xiàng)目重新論證并延期的議案》，

將兩個(gè)項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的日期由?2021?年?4?月調(diào)整為?2022?年?12?月。

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

??由于新土地的獲取時(shí)間超過預(yù)期，運(yùn)營管理基地及營銷服務(wù)體系建設(shè)項(xiàng)目

和倉儲(chǔ)物流中心建設(shè)項(xiàng)目一直未能開工建設(shè)。與此同時(shí)，公司?2022?年進(jìn)入磷酸

鐵鋰正極材料行業(yè)，業(yè)務(wù)規(guī)?？焖僭鲩L，對(duì)流動(dòng)資金的需求也呈上升趨勢(shì)。為

了更好地維護(hù)全體股東利益，提高募集資金使用效率，降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用，滿

足公司生產(chǎn)經(jīng)營快速發(fā)展的流動(dòng)資金需求，公司經(jīng)審慎研究，于?2022?年?8?月召

開第三屆董事會(huì)第三十五次會(huì)議，審議通過了《關(guān)于變更部分募集資金項(xiàng)目用

于永久性補(bǔ)充流動(dòng)資金的議案》，對(duì)兩個(gè)募投項(xiàng)目進(jìn)行變更，用于永久性補(bǔ)充

流動(dòng)資金。

??二、結(jié)合在“新能源車用冷卻液生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”的募集時(shí)點(diǎn)、延期變

更時(shí)點(diǎn)的相關(guān)產(chǎn)品的市場(chǎng)普及率，說明發(fā)行人對(duì)新能源車用冷卻液產(chǎn)品市場(chǎng)開

發(fā)的預(yù)期是否審慎，將該項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的時(shí)間調(diào)整為?2023?年?12?月

的依據(jù)

??（一）項(xiàng)目募集時(shí)點(diǎn)與延期變更時(shí)點(diǎn)相關(guān)產(chǎn)品的市場(chǎng)普及情況

??動(dòng)力電池是新能源汽車的重要核心部件,?在充放電過程中，會(huì)隨著化學(xué)反應(yīng)

的激烈程度而釋放出一定的熱量，因此電池?zé)峁芾硐到y(tǒng)是應(yīng)對(duì)電池的熱相關(guān)問

題，保證動(dòng)力電池使用性能、安全性和壽命的關(guān)鍵技術(shù)之一。新能源汽車動(dòng)力電

池主要有自然散熱、風(fēng)冷散熱、液冷散熱、直冷散熱等多種熱管理方式，其中液

冷技術(shù)就是利用冷卻液熱容量大且通過循環(huán)可以帶走電池系統(tǒng)多余熱量的性能，

實(shí)現(xiàn)電池包的最佳工作溫度條件。

??根據(jù)高工鋰電于?2018?年?8?月發(fā)布的《PACK?熱管理液冷技術(shù)“滲透戰(zhàn)”》，

風(fēng)冷在早期的電動(dòng)乘用車應(yīng)用廣泛，目前電動(dòng)汽車動(dòng)力電池冷卻方式中風(fēng)冷的比

重仍然較大，液冷技術(shù)正在逐步替代傳統(tǒng)風(fēng)冷，成為各大車企電動(dòng)車配套的主流

選擇，部分國內(nèi)外車企正在電池?zé)峁芾硐到y(tǒng)上導(dǎo)入液冷技術(shù)。

??根據(jù)東興證券于?2018?年?12?月發(fā)布的《汽車行業(yè)?2019?年度策略報(bào)告》，電

池液冷技術(shù)替代風(fēng)冷技術(shù)的趨勢(shì)將在?2019?年延續(xù)，更多的整車廠將在新能源車

上應(yīng)用液冷。

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

??根據(jù)華泰證券于?2019?年?8?月發(fā)布的《19H1?新能源汽車行業(yè)發(fā)展情況綜述》，

密度的進(jìn)一步提升，預(yù)計(jì)整車對(duì)熱管理需求仍將進(jìn)一步提高，自然冷卻方案占比

或進(jìn)一步下降。

募集資金用于新能源車用冷卻液生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目；2019?年?9?月，發(fā)行人公開

發(fā)行?A?股可轉(zhuǎn)換公司債券申請(qǐng)獲得中國證監(jiān)會(huì)受理；2020?年?5?月，發(fā)行人可轉(zhuǎn)

換公司債券在上海證券交易所上市。

??根據(jù)東吳證券于?2020?年?9?月發(fā)布的《新能源汽車熱管理行業(yè)深度報(bào)告——

景氣優(yōu)質(zhì)賽道，龍頭量?jī)r(jià)雙升》，液冷系統(tǒng)成本較風(fēng)冷略高，目前在?A?級(jí)及以

上中高端車型應(yīng)用較多，上汽五菱、奇瑞、長城等廠商的?A00?級(jí)別車型以及上

汽榮威等廠商的?B?級(jí)別車型等主流車企的電池?zé)峁芾砑夹g(shù)仍采用風(fēng)冷方式。

??根據(jù)華安證券于?2021?年?1?月發(fā)布的《新能源高速發(fā)展，熱管理迎產(chǎn)業(yè)春風(fēng)》，

液冷在新能源汽車中的滲透率逐步提高，風(fēng)冷主要應(yīng)用于定位較低端的車型當(dāng)

中。國內(nèi)銷量較為靠前的新能源車型中，包括上汽通用五菱、奇瑞、長城、東風(fēng)

日產(chǎn)、一汽大眾、北汽新能源等車企部分車型的電池冷卻系統(tǒng)仍采用風(fēng)冷方式。

??根據(jù)國金證券于?2021?年?12?月發(fā)布的《動(dòng)力電池安全系列研究（一）：安全

性要求邁向新臺(tái)階，催生新興增量賽道》，液冷方式效果好、熱度均勻，但成本

較高，主要用于?A?級(jí)以上中高端車型。

??根據(jù)西南證券于?2022?年?3?月發(fā)布的《多元業(yè)務(wù)制冷王者，借新能源東風(fēng)扶

搖直上》，目前銷量靠前的一些車型出于成本考慮，也采用低價(jià)值量的熱管理方

案，如?2021?年國內(nèi)銷量第一的五菱宏光?Mini，其電機(jī)采用自然風(fēng)冷，電池采用

強(qiáng)制風(fēng)冷。

??根據(jù)中信證券于?2022?年?9?月發(fā)布的《盾安環(huán)境投資價(jià)值分析報(bào)告》，蔚來

ET5?和?ES7、理想?L9?和小鵬?G9?等多款將要交付的新車型預(yù)計(jì)將采用液冷或直

冷電池管理技術(shù)。

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

???根據(jù)寧德時(shí)代陳旭斌于?2022?年?10?月發(fā)表在《當(dāng)代化工研究》的《商用新能

源汽車電池?zé)峁芾硐到y(tǒng)運(yùn)用》，2018?年前國內(nèi)商用車和乘用車鋰離子電池主流

熱管理系統(tǒng)為自然冷卻，2018?年后國內(nèi)各大新能源汽車廠相繼推出了帶電池液

冷系統(tǒng)的車型。近年來，電池液冷系統(tǒng)在性能上的優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)出來并得到市場(chǎng)

認(rèn)可，國內(nèi)新能源汽車鋰離子電池?zé)峁芾矸桨笍淖匀焕鋮s方案向液冷方案迭代。

新能源車用冷卻液生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行延期，將其達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)日期由

???（二）發(fā)行人對(duì)新能源車用冷卻液產(chǎn)品市場(chǎng)開發(fā)的預(yù)期較為審慎

???公司在?2019?年設(shè)計(jì)公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募投項(xiàng)目時(shí)，對(duì)新能源車用冷

卻液的應(yīng)用情況進(jìn)行了審慎研究。根據(jù)?2018?年至?2019?年新能源汽車電池?zé)峁芾?/p>

系統(tǒng)中液冷散熱領(lǐng)域的行業(yè)研究資料，液冷技術(shù)正在逐步替代傳統(tǒng)風(fēng)冷，成為各

大車企電動(dòng)車配套的主流選擇，部分國內(nèi)外車企正在電池?zé)峁芾硐到y(tǒng)上導(dǎo)入液冷

技術(shù)?；谝豪浼夹g(shù)及新能源車用冷卻液的市場(chǎng)前景及未來趨勢(shì)，將新能源車用

冷卻液作為募投項(xiàng)目具有必要性和可行性，發(fā)行人對(duì)新能源車用冷卻液產(chǎn)品市場(chǎng)

開發(fā)的預(yù)期較為審慎。

???（三）將項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)時(shí)間調(diào)整為?2023?年?12?月的依據(jù)

???盡管液冷散熱是電池?zé)峁芾眍I(lǐng)域的重要發(fā)展方向，但因其散熱系統(tǒng)結(jié)構(gòu)較為

復(fù)雜且制造成本相對(duì)較高，主要應(yīng)用于中高端車型，五菱宏光?Mini?等國內(nèi)新能

源汽車市場(chǎng)中銷量靠前的車型仍采用風(fēng)冷等其他散熱方式，使得公司新能源車用

冷卻液產(chǎn)品市場(chǎng)開發(fā)未達(dá)到預(yù)期，公司也根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)募投項(xiàng)目投入進(jìn)度有所

放緩，因此項(xiàng)目無法在?2022?年?11?月前達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)。

???由于液冷技術(shù)換熱系數(shù)高、冷卻速度快，對(duì)降低最高溫度、提升電池組溫度

場(chǎng)一致性的效果好，隨著新能源汽車市場(chǎng)對(duì)電池性能的要求提升，液冷技術(shù)是電

池?zé)峁芾硐到y(tǒng)的主流趨勢(shì)。同時(shí)，2022?年以來交付的多款熱門新車型均采用了

液冷的電池冷卻方式，液冷散熱市場(chǎng)普及進(jìn)程仍在持續(xù)。發(fā)行人看好新能源車用

冷卻液市場(chǎng)前景，此外，公司將該項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)時(shí)間調(diào)整為?2023?年

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

??三、結(jié)合“新能源車用冷卻液生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”與本次募投項(xiàng)目達(dá)到預(yù)

定可使用狀態(tài)的可行性和項(xiàng)目實(shí)施的緊迫性，說明未將該項(xiàng)目募集資金變更用

于本次募投的原因及合理性

??（一）“新能源車用冷卻液生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的可

行性和項(xiàng)目實(shí)施的緊迫性

??在行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)方面，近年來我國新能源汽車市場(chǎng)快速發(fā)展，根據(jù)中國汽車

工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022?年我國新能源汽車銷量為?688.7?萬輛，同比增長

近?45%；液冷技術(shù)在電池?zé)峁芾硐到y(tǒng)中的應(yīng)用不斷推廣，采用液冷散熱方式的新

能源汽車車型不斷增加，是行業(yè)發(fā)展的主流趨勢(shì)。下游廣闊的市場(chǎng)應(yīng)用前景為項(xiàng)

目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的可行性奠定了市場(chǎng)基礎(chǔ)。

??在項(xiàng)目實(shí)施能力方面，公司具有多年冷卻液產(chǎn)品的研發(fā)與生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，在冷卻

液技術(shù)研發(fā)和經(jīng)營管理方面擁有豐富的人員和技術(shù)儲(chǔ)備，形成了新能源車用冷卻

液領(lǐng)域的核心技術(shù)和專利積累。在市場(chǎng)開發(fā)方面，公司一直向上汽集團(tuán)、北汽集

團(tuán)、江淮汽車、宇通客車、長城汽車、濰柴動(dòng)力、中聯(lián)重科等國內(nèi)主流的汽車和

工程機(jī)械制造廠商提供產(chǎn)品配套，也與眾多新能源汽車企業(yè)保持著合作關(guān)系，同

時(shí)搭建了全面的營銷渠道體系，并不斷加大品牌營銷投入。上述管理能力與經(jīng)驗(yàn)

的積累也為項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的可行性提供了保障。

??由于液冷方式具有效果好、熱度均勻等特點(diǎn)，液冷技術(shù)是新能源汽車電池?zé)?/p>

管理系統(tǒng)的主流發(fā)展趨勢(shì)，同時(shí)?2022?年以來采用液冷方式的新車型也在不斷推

出，市場(chǎng)普及進(jìn)程不斷深化，公司需要通過實(shí)施“新能源車用冷卻液生產(chǎn)基地建

設(shè)項(xiàng)目”形成新能源車用冷卻液產(chǎn)能，以抓住市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇，搶占市場(chǎng)先機(jī)，項(xiàng)

目實(shí)施具有緊迫性。

??（二）本次募投項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的可行性和項(xiàng)目實(shí)施的緊迫性

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

??新能源汽車與儲(chǔ)能等本次募投項(xiàng)目的下游行業(yè)均快速發(fā)展，磷酸鐵鋰正極材

料市場(chǎng)規(guī)模不斷增長。發(fā)行人在磷酸鐵鋰正極材料及磷酸鐵領(lǐng)域具有豐富的技術(shù)

和人員儲(chǔ)備，以及項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)。公司客戶主要包括國內(nèi)外知名的鋰電池

廠商，同時(shí)還在不斷開拓新的客戶資源。關(guān)于本次募投項(xiàng)目實(shí)施的可行性詳見募

集說明書“第七節(jié)?本次募集資金運(yùn)用”之“二、本次募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施的

必要性與可行性”之“（二）項(xiàng)目實(shí)施的可行性”。

??（1）下游市場(chǎng)快速發(fā)展，公司需要擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模以保持公司的優(yōu)勢(shì)地位

??近年來，我國新能源汽車與儲(chǔ)能等行業(yè)快速發(fā)展，下游鋰電池廠商對(duì)磷酸鐵

鋰正極材料的需求也在不斷增長。公司現(xiàn)有產(chǎn)能已向?qū)幍聲r(shí)代、瑞浦能源、億緯

鋰能等國內(nèi)外知名的鋰電池廠商供貨，2021?年度和?2022?年度，公司磷酸鐵鋰正

極材料的產(chǎn)能利用率已達(dá)到?106.92%和?97.36%，處于較高水平。隨著下游市場(chǎng)

快速發(fā)展，公司現(xiàn)有產(chǎn)能難以滿足未來下游市場(chǎng)對(duì)磷酸鐵鋰日益增長的需求。

市場(chǎng)份額繼續(xù)位居行業(yè)第三位，公司需要擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模以保持公司的優(yōu)勢(shì)地位。

??（2）充分利用湖北地區(qū)產(chǎn)業(yè)資源進(jìn)行產(chǎn)能布局

??本次募投項(xiàng)目實(shí)施地點(diǎn)位于湖北省。從下游客戶來看，湖北屬于我國六大汽

車產(chǎn)業(yè)集群中的中部地區(qū)產(chǎn)業(yè)集群，包括寧德時(shí)代、億緯鋰能、中創(chuàng)新航等在內(nèi)

的知名動(dòng)力電池客戶均在湖北地區(qū)進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張。從上游原材料供應(yīng)來看，湖北

省是我國主要的磷礦基地之一，擁有豐富的磷礦資源。公司實(shí)施本次募投項(xiàng)目，

是為了依托湖北地區(qū)產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢(shì)，充分利用上下游產(chǎn)業(yè)資源，及時(shí)在湖北地區(qū)

進(jìn)行產(chǎn)能布局，滿足下游客戶的市場(chǎng)需求。

??（3）完善產(chǎn)業(yè)鏈布局以提升公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力

??磷酸鐵是生產(chǎn)磷酸鐵鋰正極材料的主要原材料，目前公司主要通過對(duì)外采購

取得，在磷酸鐵價(jià)格上漲時(shí)，公司原材料的采購成本將會(huì)隨之增加，并且在原材

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

料供應(yīng)方面也會(huì)面臨無法得到充分保障的風(fēng)險(xiǎn)。目前磷酸鐵鋰生產(chǎn)廠商向上游產(chǎn)

業(yè)鏈進(jìn)行延伸已成為行業(yè)趨勢(shì)，包括湖南裕能、萬潤新能等其他采用固相法的主

要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手均在布局和擴(kuò)張磷酸鐵產(chǎn)能。因此，隨著下游市場(chǎng)需求的快速增長，

公司磷酸鐵鋰的生產(chǎn)能力也不斷提升，為了保障磷酸鐵鋰產(chǎn)品的生產(chǎn)配套，公司

需要進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，向上游進(jìn)行延伸，提高原材料磷酸鐵的自主生產(chǎn)能

力，一方面能夠保障原材料的供應(yīng)，促進(jìn)公司業(yè)務(wù)的可持續(xù)增長，另一方面通過

自主生產(chǎn)提高原材料成本的管控水平，降低原材料成本，進(jìn)一步增強(qiáng)公司磷酸鐵

鋰產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

??因此，在下游市場(chǎng)快速發(fā)展和目前公司產(chǎn)能較為飽和的背景下，公司需要擴(kuò)

大產(chǎn)能規(guī)模以保持公司的優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)地位，利用湖北地區(qū)上下游產(chǎn)業(yè)資源進(jìn)行產(chǎn)能

布局，滿足下游客戶的市場(chǎng)需求，同時(shí)通過向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸進(jìn)一步提升公司的

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，本次募投項(xiàng)目實(shí)施具有緊迫性。

??（三）未將新能源車用冷卻液生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目變更用于本次募投的原因

及合理性

??由于液冷方式具有效果好、熱度均勻等特點(diǎn)，液冷技術(shù)是新能源汽車電池?zé)?/p>

管理系統(tǒng)的主流發(fā)展趨勢(shì)，同時(shí)?2022?年以來采用液冷方式的新車型也在不斷推

出，市場(chǎng)普及進(jìn)程不斷深化，新能源車用冷卻液仍具有較好的市場(chǎng)前景。公司需

要通過實(shí)施“新能源車用冷卻液生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”形成新能源車用冷卻液產(chǎn)能，

以抓住市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇，項(xiàng)目實(shí)施具有必要性。

??截至?2022?年?12?月?31?日，新能源車用冷卻液生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目募集資金監(jiān)

管賬戶余額合計(jì)?10,801.86?萬元。本次募投項(xiàng)目主要投向磷酸鐵鋰正極材料及其

原材料磷酸鐵領(lǐng)域，項(xiàng)目投入較大，擬募集資金總額不超過?210,000?萬元，前次

募投項(xiàng)目的募集資金金額較少，將其變更無法滿足本次募投項(xiàng)目的資金需求。

??（四）新能源車用冷卻液生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目的實(shí)施計(jì)劃

??新能源車用冷卻液生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目投入進(jìn)度有所放緩，主要系液冷散熱

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

技術(shù)盡管不斷擴(kuò)大在新能源汽車中的應(yīng)用，但目前市場(chǎng)普及率仍較為有限，公

司新能源車用冷卻液產(chǎn)品市場(chǎng)開發(fā)未達(dá)預(yù)期。

??發(fā)行人新能源車用冷卻液產(chǎn)品目前已合作的新能源汽車廠商包括蔚來、北

汽、江淮、吉利、零跑等，氫燃料電池廠商包括中通客車、明天氫能等，未來

將不斷深化與現(xiàn)有客戶的合作和開拓新的客戶資源，并根據(jù)行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和客

戶開拓進(jìn)度等情況推進(jìn)新能源車用冷卻液生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目的建設(shè)。

??由于新能源車用冷卻液市場(chǎng)普及及客戶開拓的進(jìn)展可能存在一定的不確定

性，公司鋰電材料業(yè)務(wù)相關(guān)項(xiàng)目實(shí)施也具有緊迫性，如果新能源車用冷卻液行

業(yè)發(fā)展及客戶積累等情況仍然不及預(yù)期，為了提高募集資金使用效率，公司將

對(duì)該項(xiàng)目剩余募集資金使用進(jìn)行充分論證和審慎決策，在履行相關(guān)程序后對(duì)新

能源車用冷卻液生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行變更，投向鋰電材料業(yè)務(wù)相關(guān)項(xiàng)目的建

設(shè)。

??發(fā)行人已在募集說明書“重大事項(xiàng)提示”之“六、特別風(fēng)險(xiǎn)提示”之“（六）

募集資金投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)”之“1、募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)”、“第三節(jié)?風(fēng)

險(xiǎn)因素”之“三、其他風(fēng)險(xiǎn)”之“（一）募集資金投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)”之“1、募集

資金投資項(xiàng)目實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)”及相關(guān)文件中補(bǔ)充披露如下：

??由于項(xiàng)目建設(shè)受到人員組織、資金投入、設(shè)備運(yùn)抵、安裝速度以及所在地

政治環(huán)境、貿(mào)易、土地、環(huán)保和行業(yè)政策變化、政府部門審批與驗(yàn)收速度等因

素的影響，如果項(xiàng)目投資建設(shè)進(jìn)度未達(dá)到預(yù)期，將會(huì)對(duì)公司的業(yè)務(wù)規(guī)模和實(shí)現(xiàn)

收入造成不利影響。發(fā)行人部分前次募集資金投資項(xiàng)目尚未建設(shè)完成，如果未

來項(xiàng)目建設(shè)持續(xù)受到前述不利因素的影響，將存在項(xiàng)目延期達(dá)產(chǎn)從而影響公司

經(jīng)營業(yè)績(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。由于新能源車用冷卻液市場(chǎng)普及及客戶開拓的進(jìn)展可能存在

一定的不確定性，如果新能源車用冷卻液行業(yè)發(fā)展及客戶積累等情況不及預(yù)期，

為了提高募集資金使用效率，公司將對(duì)該項(xiàng)目剩余募集資金使用進(jìn)行充分論證

和審慎決策，在履行相關(guān)程序后對(duì)新能源車用冷卻液生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行變

更，投向鋰電材料業(yè)務(wù)相關(guān)項(xiàng)目的建設(shè)。

??四、請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師核查上述問題并發(fā)表明確意見

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

??（一）核查程序

??申報(bào)會(huì)計(jì)師履行了如下核查程序：

以及前次募投項(xiàng)目可行性研究報(bào)告等資料，分析變更募集資金用途前后前次募集

資金中非資本性支出占比情況；

源車用冷卻液等行業(yè)研究資料及新聞資訊；

公告書以及募投項(xiàng)目延期公告等公告文件；

??（二）核查意見

??經(jīng)核查，申報(bào)會(huì)計(jì)師認(rèn)為：

用狀態(tài)均具有可行性和項(xiàng)目實(shí)施的緊迫性，未將該項(xiàng)目募集資金變更用于本次募

投項(xiàng)目具有合理性。

問題?4：關(guān)于應(yīng)收賬款和存貨

??根據(jù)申報(bào)材料，1）2021?年度、2022?年?1-6?月，發(fā)行人磷酸鐵鋰正極材料業(yè)

務(wù)貢獻(xiàn)的收入占比分別為?46.30%和?84.57%。由于常州鋰源的磷酸鐵鋰正極材料

業(yè)務(wù)的應(yīng)收賬款賬期較原有車用環(huán)保精細(xì)化學(xué)品業(yè)務(wù)相對(duì)較長，導(dǎo)致?2021?年和

升；2）公司賬齡?1-2?年、2-3?年、3-4?年和?4-5?年應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

政策低于同行業(yè)可比公司平均水平；3）報(bào)告期，公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提比例分

別為?0.54%、1.15%、0.45%、0.15%，同行業(yè)可比公司平均值分別為?1.17%、3.64%、

比公司主要原因系公司采取“以銷定產(chǎn)+安全庫存”、“以產(chǎn)訂購+備貨采購”

的庫存管理模式。

???請(qǐng)發(fā)行人說明：（1）公司各業(yè)務(wù)的賬期情況，與對(duì)應(yīng)行業(yè)可比公司賬期的

差異及合理性；（2）公司應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例低于同行業(yè)可比公司平

均水平的原因及合理性；（3）結(jié)合同行業(yè)可比公司的庫存管理模式、存貨周轉(zhuǎn)

率、庫齡情況和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，說明公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提比例低于同行業(yè)可比公司

的原因，可比公司選擇是否合理，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提是否充分。

???請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

???回復(fù)：

???一、公司各業(yè)務(wù)的賬期情況，與對(duì)應(yīng)行業(yè)可比公司賬期的差異及合理性

???（一）公司各業(yè)務(wù)的賬期情況

???公司業(yè)務(wù)主要分為磷酸鐵鋰正極材料業(yè)務(wù)和車用環(huán)保精細(xì)化學(xué)品業(yè)務(wù)，其中

磷酸鐵鋰正極材料業(yè)務(wù)產(chǎn)品系鋰電池正極材料磷酸鐵鋰，車用環(huán)保精細(xì)化學(xué)品業(yè)

務(wù)產(chǎn)品主要包括潤滑油、柴油發(fā)動(dòng)機(jī)尾氣處理液、發(fā)動(dòng)機(jī)冷卻液等。

???公司磷酸鐵鋰正極材料業(yè)務(wù)的主要客戶為寧德時(shí)代新能源科技股份有限公

司、瑞浦蘭鈞能源股份有限公司、欣旺達(dá)電子股份有限公司、江蘇正力新能電池

技術(shù)有限公司、湖北億緯動(dòng)力有限公司等鋰電池行業(yè)的知名客戶，一直與其保持

較為穩(wěn)定的合作關(guān)系和結(jié)算方式，通常給予?30?天或?60?天的賬期。

???磷酸鐵鋰業(yè)務(wù)相關(guān)主要客戶的結(jié)算方式和賬期約定如下：

?????????客戶名稱???????????結(jié)算方式??????????合同約定賬期

寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司????????銀行承兌匯票???????收到發(fā)票后?60?天付款

瑞浦蘭鈞能源股份有限公司???????????銀行承兌匯票???????收到貨物后?30?天付款

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

欣旺達(dá)電子股份有限公司???????????銀行承兌匯票???????????收到發(fā)票后?30?天付款

江蘇正力新能電池技術(shù)有限公司????????銀行承兌匯票?????????50%款到發(fā)貨，50%月結(jié)?30?天

湖北億緯動(dòng)力有限公司????????????銀行承兌匯票???????????收到發(fā)票后?60?天付款

??報(bào)告期內(nèi)，公司客戶主要包括經(jīng)銷商、集團(tuán)客戶、OEM/ODM?客戶和電子

商務(wù)四個(gè)渠道，公司對(duì)不同類型的客戶制定不同的信用政策：對(duì)經(jīng)銷商一般采取

全額收款后發(fā)貨的銷售政策，僅給予極少部分信用好、采購量大的經(jīng)銷商信用額

度；對(duì)集團(tuán)客戶和?OEM/ODM?客戶的結(jié)算均需要給予一定的信用期。報(bào)告期內(nèi)

不同類型的客戶信用政策未發(fā)生重大變化。

??（二）與對(duì)應(yīng)行業(yè)可比公司賬期的差異及合理性

??公司各業(yè)務(wù)對(duì)應(yīng)同行業(yè)可比公司賬期情況如下：

???????磷酸鐵鋰正極材料業(yè)務(wù)??????????????????車用環(huán)保精細(xì)化學(xué)品業(yè)務(wù)

公司名稱?????????賬期政策?????????????公司名稱?????????賬期政策

????????給予客戶一定的信用期，一般????????????????基本為一個(gè)月到三個(gè)月的回款

德方納米????????????????????????德聯(lián)集團(tuán)

????????為?30-90?天。???????????????????期。

?????????????????????????????????????公路運(yùn)輸最長為?30?天，鐵路運(yùn)

湖南裕能????信用期一般在?90?天以內(nèi)。??????康普頓

?????????????????????????????????????輸最長為?45?天。

?????????????????????????????????????公司針對(duì)終端直銷客戶的銷售

????????對(duì)已與公司形成長期穩(wěn)定合?????????????????比例保持穩(wěn)定。針對(duì)直銷客戶

????????作關(guān)系、采購額較大和信用情????????????????公司一般給予一定的信用期政

萬潤新能????????????????????????中晟高科

????????況較好的知名企業(yè)客戶，公司????????????????策，而針對(duì)經(jīng)銷商客戶，公司

????????通常給予?30-60?天的賬期。?????????????多采取款到發(fā)貨或當(dāng)月結(jié)算的

?????????????????????????????????????模式。

數(shù)據(jù)來源：同行業(yè)可比公司招股說明書、年度報(bào)告等公開資料。

??由上述可知，公司賬期政策與對(duì)應(yīng)行業(yè)可比上市公司不存在重大差異，具有

合理性。

??二、公司應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例低于同行業(yè)可比公司平均水平的原

因及合理性

??報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)顯著不同的金融資產(chǎn)單項(xiàng)評(píng)價(jià)信用風(fēng)險(xiǎn)，如：已

有明顯跡象表明債務(wù)人很可能無法履行還款義務(wù)的應(yīng)收款項(xiàng)等。除了單項(xiàng)評(píng)估信

用風(fēng)險(xiǎn)的金融資產(chǎn)外，公司基于共同風(fēng)險(xiǎn)特征將應(yīng)收款項(xiàng)劃分為不同的組別，在

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

組合的基礎(chǔ)上評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)。公司按照共同風(fēng)險(xiǎn)特征，對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)進(jìn)行分組并以

組合為基礎(chǔ)考慮評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)是否顯著增加。公司基于所有合理且有依據(jù)的信

息，包括前瞻性信息，對(duì)賬齡組合的應(yīng)收款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提比例進(jìn)行估計(jì)。公

司應(yīng)收賬款賬齡和客戶整體信用具體如下：

??①賬齡情況：報(bào)告期各期末，公司一年以內(nèi)應(yīng)收賬款占應(yīng)收賬款余額的比例

分別為?94.90%、98.57%和?99.18%，公司應(yīng)收賬款相對(duì)質(zhì)量較好，發(fā)生壞賬的風(fēng)

險(xiǎn)較小。

??②客戶整體信用情況：報(bào)告期內(nèi)，公司客戶主要以國內(nèi)知名的電池生產(chǎn)制造、

汽車制造和工程機(jī)械制造企業(yè)為主，具有良好的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，可回收性高、風(fēng)險(xiǎn)程

度低。公司以優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品質(zhì)量及服務(wù)響應(yīng)獲得了客戶的認(rèn)可，并與寧德時(shí)代、瑞

浦能源、欣旺達(dá)、億緯鋰能等知名企業(yè)保持了密切的合作，在行業(yè)內(nèi)獲得了較好

的聲譽(yù)，為業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)。

??報(bào)告期內(nèi)，公司同行業(yè)可比公司一年以內(nèi)應(yīng)收賬款余額占比情況如下：

???公司名稱???????2022-12-31????????????????2021-12-31?????????2020-12-31

???德方納米??????????????99.85%?????????????????????99.44%????????????96.86%

???湖南裕能??????????????99.90%?????????????????????99.61%????????????97.80%

???萬潤新能??????????????98.94%?????????????????????94.44%????????????89.53%

???德聯(lián)集團(tuán)??????????????95.06%?????????????????????94.81%????????????94.05%

???康普頓???????????????84.56%?????????????????????88.99%????????????93.01%

???中晟高科??????????????52.98%?????????????????????70.05%????????????72.32%

????平均???????????????88.55%????????????????????91.22%?????????????90.60%

???龍?bào)纯萍??????????????99.18%????????????????????98.57%?????????????94.90%

數(shù)據(jù)來源：同行業(yè)可比公司招股說明書、定期報(bào)告等公開資料。

??由上表可見，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人應(yīng)收賬款賬齡集中在一年以內(nèi)，且賬齡一年

以內(nèi)應(yīng)收賬款余額占比及壞賬計(jì)提比例均高于同行業(yè)平均水平。

??報(bào)告期內(nèi)，公司按照同行業(yè)可比公司的平均壞賬計(jì)提比例對(duì)應(yīng)收賬款的壞賬

金額進(jìn)行測(cè)算如下：

??????????????????????????????????????????????????????????????單位：萬元

?????????項(xiàng)目????????????????2022-12-31?????????2021-12-31????2020-12-31

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

公司壞賬計(jì)提政策計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備

（1）

按照平均壞賬計(jì)提比例計(jì)算的壞賬

準(zhǔn)備（2）

差異金額（3）=（1）-（2）?????????646.16?????????292.56?????224.58

數(shù)據(jù)來源：同行業(yè)可比公司招股說明書、定期報(bào)告等公開資料。

??經(jīng)測(cè)算，報(bào)告期各期公司實(shí)際壞賬準(zhǔn)備計(jì)提金額均高于按照可比公司平均壞

賬計(jì)提比例所計(jì)算的壞賬準(zhǔn)備金額。

??綜上，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人應(yīng)收賬款賬齡集中在一年以內(nèi)，且賬齡一年以內(nèi)應(yīng)

收賬款余額占比及壞賬計(jì)提比例均高于同行業(yè)平均水平。公司已結(jié)合一年以上應(yīng)

收賬款客戶的信用水平、信用政策等綜合因素充分計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備，雖然公司?1

年以上壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例低于可比公司，但由于公司?1?年以上應(yīng)收賬款規(guī)模較

小，不會(huì)對(duì)公司壞賬準(zhǔn)備計(jì)提的謹(jǐn)慎性產(chǎn)生重大影響。

??三、結(jié)合同行業(yè)可比公司的庫存管理模式、存貨周轉(zhuǎn)率、庫齡情況和業(yè)務(wù)

結(jié)構(gòu)，說明公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提比例低于同行業(yè)可比公司的原因，可比公司

選擇是否合理，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提是否充分

??（一）同行業(yè)可比公司的庫存管理模式

??公司名稱???????????????????????庫存管理模式

??德方納米????采取以銷定產(chǎn)、安全庫存等模式

??湖南裕能????實(shí)行計(jì)劃和訂單生產(chǎn)相結(jié)合的生產(chǎn)模式，采購部分現(xiàn)貨作為安全庫存

??萬潤新能????采取以銷定產(chǎn)、安全庫存等模式

??德聯(lián)集團(tuán)????采取以銷定產(chǎn)、安全庫存等模式

??康普頓?????采取以銷定產(chǎn)、安全庫存、以產(chǎn)定購等模式

??中晟高科????采取以銷定產(chǎn)、以產(chǎn)定購、備貨采購等模式

??龍?bào)纯萍????采取以銷定產(chǎn)、安全庫存、以產(chǎn)訂購、備貨采購等模式

數(shù)據(jù)來源：同行業(yè)可比公司招股說明書、問詢反饋等公開資料。

??由上表，公司根據(jù)行業(yè)經(jīng)營特點(diǎn)，采取了以銷定產(chǎn)、安全庫存、以產(chǎn)訂購、

備貨采購等庫存管理模式，符合行業(yè)特征，通過優(yōu)化庫存管理模式、提升存貨管

理效率降低存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

??（二）同行業(yè)可比公司的存貨周轉(zhuǎn)率

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

??報(bào)告期內(nèi)，公司存貨周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)可比公司比較情況如下：

???????????????????????????????????????????????????????????????單位：次/年

??????公司名稱????????2022?年度?????????????????2021?年度??????????????2020?年度

??????德方納米?????????????????????5.39?????????????????3.80?????????????????????-

??????湖南裕能????????????????????12.76?????????????10.06????????????????????????-

??????萬潤新能?????????????????????7.52?????????????????7.45?????????????????????-

??????德聯(lián)集團(tuán)?????????????????????4.77?????????????????6.39?????????????5.87

???????康普頓?????????????????????4.13?????????????????6.29?????????????4.44

??????中晟高科?????????????????????4.05?????????????????4.22?????????????4.80

???????平均??????????????????????6.44?????????????????6.37?????????????5.04

??????龍?bào)纯萍?????????????????????5.64?????????????????4.15?????????????4.36

注?1：數(shù)據(jù)來源為同行業(yè)可比公司招股說明書和定期報(bào)告；

注?2：公司?2021?年開始進(jìn)入磷酸鐵鋰正極材料領(lǐng)域，2020?年德方納米、湖南裕能和萬潤新

能不屬于同行業(yè)可比公司。

水平相比差異較小。隨著公司子公司常州鋰源于?2021?年?6?月完成了對(duì)貝特瑞磷

酸鐵鋰正極材料業(yè)務(wù)的收購，公司存貨周轉(zhuǎn)率整體呈增長趨勢(shì)。2021?年度和?2022

年度，公司存貨周轉(zhuǎn)率與從事磷酸鐵鋰正極材料業(yè)務(wù)的同行業(yè)公司德方納米基本

可比。

??（三）同行業(yè)可比公司的庫齡情況

??報(bào)告期各期末，公司與同行業(yè)可比公司存貨庫齡的對(duì)比情況如下：

??????公司名稱

??????德方納米???????未披露????????????????未披露?????????未披露???????????????未披露

??????湖南裕能???????未披露????????????????未披露?????????未披露???????????????未披露

??????萬潤新能???????未披露????????????????未披露?????????未披露???????????????未披露

??????德聯(lián)集團(tuán)???????未披露????????????????未披露?????????未披露???????????????未披露

??????康普頓????????未披露????????????????未披露?????????未披露???????????????未披露

??????中晟高科???????未披露????????????????未披露?????????未披露???????????????未披露

??????平均???????????????-??????????????????-????????????????-?????????????-

??????龍?bào)纯萍???????98.36%???????????????1.64%????????????????-?????????????-

??????公司名稱?????????????????2021?年?12?月?31?日存貨庫齡情況

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

????德方納米?????????未披露????????????????未披露???????未披露?????????????未披露

????湖南裕能?????????99.17%?????????????????????0.83%

????萬潤新能?????????91.50%?????????????1.69%???????????6.81%

????德聯(lián)集團(tuán)?????????未披露????????????????未披露???????未披露?????????????未披露

????康普頓??????????未披露????????????????未披露???????未披露?????????????未披露

????中晟高科?????????未披露????????????????未披露???????未披露?????????????未披露

?????平均??????????95.33%?????????????????-???????????-???????????????-

????龍?bào)纯萍?????????98.25%?????????????1.62%?????0.09%???????????0.05%

????公司名稱

????德方納米???????????????-????????????????-???????????-???????????????-

????湖南裕能???????????????-????????????????-???????????-???????????????-

????萬潤新能???????????????-????????????????-???????????-???????????????-

????德聯(lián)集團(tuán)?????????未披露????????????????未披露???????未披露?????????????未披露

????康普頓??????????未披露????????????????未披露???????未披露?????????????未披露

????中晟高科?????????未披露????????????????未披露???????未披露?????????????未披露

?????平均????????????????-????????????????-???????????-???????????????-

????龍?bào)纯萍?????????95.05%?????????????4.45%?????0.51%?????????????????-

注?1：數(shù)據(jù)來源為同行業(yè)可比公司招股說明書、定期報(bào)告等公開資料；

注?2：公司?2021?年開始進(jìn)入磷酸鐵鋰正極材料領(lǐng)域，2020?年德方納米、湖南裕能和萬潤新

能不屬于同行業(yè)可比公司；

注?3：除上述已披露的庫齡數(shù)據(jù)外，報(bào)告期內(nèi)同行業(yè)可比公司的其他庫齡情況數(shù)據(jù)無法通過

公開披露資料獲取。

??由上表可知，2021?年末，公司?1?年以內(nèi)的存貨比例為?98.25%，同行業(yè)可比

公司?1?年以內(nèi)的存貨比例平均值為?95.33%。公司短庫齡（1?年以內(nèi)）的存貨比例

高于同行業(yè)可比公司約?3?個(gè)百分點(diǎn)。

??（四）同行業(yè)可比公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

??公司與同行業(yè)可比公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的對(duì)比情況如下：

??公司名稱??????????????????????????????業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

???????????主營業(yè)務(wù)為鋰離子電池核心材料的研發(fā)生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為納米磷

??德方納米

???????????酸鐵鋰。

??湖南裕能?????主要產(chǎn)品包括磷酸鐵鋰、三元材料等鋰離子電池正極材料，目前以磷酸

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

??????????鐵鋰為主。

??????????主要生產(chǎn)鋰離子動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池的正極材料及其前驅(qū)體，產(chǎn)品主要

??萬潤新能

??????????為磷酸鐵鋰、磷酸鐵等。

??????????主要業(yè)務(wù)涵蓋汽車精細(xì)化學(xué)品制造、汽車銷售服務(wù)、汽車維修保養(yǎng)三大

??德聯(lián)集團(tuán)

??????????模塊，除汽車精細(xì)化學(xué)品外還從事汽車銷售與維修、電鍍中間體等。

??????????主營業(yè)務(wù)為車輛、工業(yè)設(shè)備提供潤滑油、汽車化學(xué)品和汽車尾氣處理液

???康普頓????的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品包括車用潤滑油、工業(yè)潤滑油、汽車尾

??????????氣處理液、汽車化學(xué)品及汽車養(yǎng)護(hù)品。

??????????潤滑油業(yè)務(wù)和環(huán)保業(yè)務(wù)雙主業(yè)運(yùn)行，主要產(chǎn)品及服務(wù)包括變壓器油、內(nèi)

??中晟高科????燃機(jī)油、液壓油、油品貿(mào)易、環(huán)境工程業(yè)務(wù)、污水處理設(shè)施委托運(yùn)營業(yè)

??????????務(wù)、環(huán)境咨詢服務(wù)等。

??????????主要從事磷酸鐵鋰正極材料和車用環(huán)保精細(xì)化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

??????????磷酸鐵鋰正極材料主要應(yīng)用于新能源汽車動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池等領(lǐng)域，

??龍?bào)纯萍????車用環(huán)保精細(xì)化學(xué)品業(yè)務(wù)已建立了涵蓋集潤滑油、柴油發(fā)動(dòng)機(jī)尾氣處理

??????????液、發(fā)動(dòng)機(jī)冷卻液、車用養(yǎng)護(hù)品等于一體的產(chǎn)品體系，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于

??????????汽車整車制造、汽車后市場(chǎng)、工程機(jī)械等領(lǐng)域。

數(shù)據(jù)來源：同行業(yè)可比公司招股說明書

??由上表可見，公司選取的可比上市公司的主營業(yè)務(wù)均為從事磷酸鐵鋰正極材

料和車用環(huán)保精細(xì)化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，與公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)較為類似，發(fā)行

人可比公司的選擇具有合理性，但具體的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)存在一定的差異。

??（五）結(jié)合前述因素分析公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提比例低于同行業(yè)可比公司

的原因，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提是否充分

??報(bào)告期內(nèi)，公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提比例與同行業(yè)可比公司對(duì)比如下：

????公司?????????2022.12.31????????????2021.12.31???????2020.12.31

???德方納米?????????????????4.19%?????????????????0.00%????????????????-

???湖南裕能?????????????????3.11%?????????????????0.43%????????????????-

???萬潤新能????????????????11.89%?????????????????4.37%????????????????-

???康普頓??????????????????2.60%?????????????????5.36%????????????5.87%

???德聯(lián)集團(tuán)?????????????????4.58%?????????????????4.41%????????????4.40%

???中晟高科?????????????????1.95%?????????????????1.24%????????????0.65%

????平均?????????????????4.72%?????????????????2.64%????????????3.64%

???龍?bào)纯萍?????????????????2.42%?????????????????0.45%????????????1.15%

注?1：數(shù)據(jù)來源為同行業(yè)公司招股說明書和定期報(bào)告；

注?2：公司?2021?年開始進(jìn)入磷酸鐵鋰正極材料領(lǐng)域，2020?年德方納米、湖南裕能和萬潤新

能不屬于同行業(yè)可比公司。

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

團(tuán)等同行業(yè)公司相比相對(duì)較低。公司存貨結(jié)構(gòu)以原材料為主，原材料賬面價(jià)值占

比達(dá)到?54.22%，比康普頓高?8.35?個(gè)百分點(diǎn)，公司原材料以基礎(chǔ)油、尿素、乙二

醇等原料為主，周轉(zhuǎn)速度較快，存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)較低，而康普頓存貨跌價(jià)準(zhǔn)備主要

來源于庫存商品。德聯(lián)集團(tuán)原材料占比僅為?35.42%，且其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和銷售模式

與發(fā)行人存在一定的差異，毛利率水平較低，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提比例相對(duì)較高。

材料價(jià)格不斷上漲，因此存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)較低，公司與德方納米、湖南裕能等同行

業(yè)公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提比例均較低。萬潤新能由于部分產(chǎn)品無法滿足最新市場(chǎng)

性能技術(shù)指標(biāo)、存貨庫齡較長等原因，對(duì)預(yù)計(jì)銷售難度較高的存貨計(jì)提存貨跌價(jià)

準(zhǔn)備，導(dǎo)致?2021?年末的計(jì)提比例較高。2021?年公司磷酸鐵鋰業(yè)務(wù)規(guī)?？焖僭鲩L，

產(chǎn)能利用率與產(chǎn)銷率均處于較高水平，存貨周轉(zhuǎn)較為順暢，庫齡在?1?年以內(nèi)的存

貨占比為?98.25%，高于萬潤新能及行業(yè)平均水平。

能等同行業(yè)公司較為接近。剔除萬潤新能后同行業(yè)可比公司平均計(jì)提比例為

原材料價(jià)格大幅下跌，磷酸鐵鋰正極材料行業(yè)內(nèi)企業(yè)存貨減值風(fēng)險(xiǎn)增加，基于謹(jǐn)

慎性原則，同行業(yè)公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提比例均較?2021?年末有所上升，公司計(jì)

提比例變動(dòng)趨勢(shì)與同行業(yè)公司一致。2022?年公司磷酸鐵鋰業(yè)務(wù)整體繼續(xù)保持快

速增長態(tài)勢(shì)，產(chǎn)能利用率與產(chǎn)銷率較高，存貨周轉(zhuǎn)較為順暢，庫齡在?1?年以內(nèi)的

存貨占比為?98.36%，且不存在庫齡?2?年以上的存貨，存貨可變現(xiàn)凈值相對(duì)較高，

因此存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提比例相對(duì)較低。

??報(bào)告期內(nèi)，公司于各資產(chǎn)負(fù)債表日對(duì)存貨進(jìn)行減值測(cè)試，按照存貨成本與可

變現(xiàn)凈值孰低計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。公司存貨跌價(jià)計(jì)提的具體過程如下：

??對(duì)于庫存商品、發(fā)出商品等直接用于出售的存貨，以其估計(jì)售價(jià)減去估計(jì)的

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

銷售費(fèi)用和相關(guān)稅費(fèi)后的金額確定其可變現(xiàn)凈值，當(dāng)其可變現(xiàn)凈值低于成本時(shí)，

則按其可變現(xiàn)凈值與成本的差額計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。

??對(duì)于原材料等需要經(jīng)過加工的存貨，以所生產(chǎn)的產(chǎn)成品的估計(jì)售價(jià)為基礎(chǔ)確

定其可變現(xiàn)凈值，并綜合考慮原材料庫齡、呆滯及不良情況、預(yù)計(jì)未來可使用狀

況等因素，確認(rèn)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。

??綜上所述，報(bào)告期內(nèi)公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提比例與同行業(yè)可比公司之間的差

異具有合理性，且公司已充分計(jì)提因原材料價(jià)格變動(dòng)等因素導(dǎo)致產(chǎn)品出現(xiàn)的跌價(jià)

損失，公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提充分。

??四、請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見

??（一）核查程序

??申報(bào)會(huì)計(jì)師履行了如下核查程序：

司招股說明書和定期報(bào)告等公開文件，比對(duì)發(fā)行人與同行業(yè)公司信用政策、壞賬

準(zhǔn)備計(jì)提比例等財(cái)務(wù)指標(biāo)或政策；

售價(jià)格、庫齡等方面情況；獲取同行業(yè)可比公司披露的招股說明書、反饋回復(fù)報(bào)

告和年報(bào)等公開資料，了解并分析同行業(yè)可比公司在庫存管理模式、存貨周轉(zhuǎn)率、

庫齡情況、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等方面與公司對(duì)比情況；

公司存貨跌價(jià)計(jì)提明細(xì)表，分析公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提比例，結(jié)合同行業(yè)可比公

司披露的招股說明書、反饋回復(fù)報(bào)告和年報(bào)等公開資料分析公司存貨跌價(jià)計(jì)提比

例與同行業(yè)可比公司間差異的原因及合理性。

??（二）核查意見

??經(jīng)核查，申報(bào)會(huì)計(jì)師認(rèn)為：

合理性；

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

壞賬準(zhǔn)備計(jì)提政策具有合理性；

行業(yè)可比公司之間的差異具有合理性，發(fā)行人已充分計(jì)提因原材料價(jià)格變動(dòng)等因

素導(dǎo)致產(chǎn)品出現(xiàn)的跌價(jià)損失，發(fā)行人存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提充分。

問題?5：關(guān)于財(cái)務(wù)性投資

??根據(jù)申報(bào)材料，截至?2022?年?6?月?30?日，公司合并資產(chǎn)負(fù)債表中長期股權(quán)投

資及其他權(quán)益工具投資中包含對(duì)四川省盈達(dá)鋰電新材料有限公司、安徽明天新能

源科技有限公司、湖北豐鋰新能源科技有限公司、黃岡林立新能源科技有限公司

的投資。

??請(qǐng)發(fā)行人說明：（1）結(jié)合上述四家公司與發(fā)行人的主營業(yè)務(wù)是否密切相關(guān)，

相關(guān)投資是否為圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游以獲取技術(shù)、原料或者渠道為目的的產(chǎn)業(yè)投資

或以收購或者整合為目的的并購?fù)顿Y，說明未將上述投資認(rèn)定為財(cái)務(wù)性投資的原

因；（2）截至最近一期末發(fā)行人是否存在持有金額較大的財(cái)務(wù)性投資的情形，

發(fā)行人是否存在本次發(fā)行董事會(huì)決議日前六個(gè)月至本次發(fā)行前新投入和擬投入

的財(cái)務(wù)性投資。

??請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師按《〈上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法〉第九條、

第十條、第十一條、第十三條、第四十條、第五十七條、第六十條有關(guān)規(guī)定的適

用意見—證券期貨法律適用意見第?18?號(hào)》（以下簡(jiǎn)稱《證券期貨法律適用意見

第?18?號(hào)》）第一條的要求，對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

??回復(fù)：

??一、結(jié)合上述四家公司與發(fā)行人的主營業(yè)務(wù)是否密切相關(guān)，相關(guān)投資是否

為圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游以獲取技術(shù)、原料或者渠道為目的的產(chǎn)業(yè)投資或以收購或

者整合為目的的并購?fù)顿Y，說明未將上述投資認(rèn)定為財(cái)務(wù)性投資的原因

??（一）相關(guān)投資的公司與發(fā)行人主營業(yè)務(wù)密切相關(guān)，是為圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

游以獲取技術(shù)、原料或者渠道為目的的產(chǎn)業(yè)投資

??截至?2022?年?12?月?31?日，發(fā)行人長期股權(quán)投資及其他權(quán)益工具投資涉及的

五家公司的主要業(yè)務(wù)及與發(fā)行人業(yè)務(wù)的相關(guān)性如下：

?公司名稱???????????主要業(yè)務(wù)??????????????與發(fā)行人業(yè)務(wù)的相關(guān)性

????????????????????????????????屬于對(duì)發(fā)行人磷酸鐵鋰正極材料

湖北豐鋰新能?源???從事磷酸鐵鋰正極材料的前驅(qū)體???????業(yè)務(wù)上游企業(yè)的產(chǎn)業(yè)投資，以保障

科技有限公司?????磷酸鐵的生產(chǎn)及銷售????????????發(fā)行人磷酸鐵鋰的原材料穩(wěn)定供

????????????????????????????????應(yīng)，已實(shí)現(xiàn)向發(fā)行人供貨

????????????????????????????????屬于對(duì)發(fā)行人磷酸鐵鋰正極材料

黃岡林立新能?源???從事磷酸鐵鋰正極材料的前驅(qū)體???????業(yè)務(wù)上游企業(yè)的產(chǎn)業(yè)投資，以保障

科技有限公司?????磷酸鐵的生產(chǎn)及銷售????????????發(fā)行人磷酸鐵鋰的原材料穩(wěn)定供

????????????????????????????????應(yīng)，已實(shí)現(xiàn)向發(fā)行人供貨

????????????????????????????????屬于對(duì)發(fā)行人磷酸鐵鋰正極材料

????????????????????????????????業(yè)務(wù)上游企業(yè)的產(chǎn)業(yè)投資，以保障

????????????????????????????????發(fā)行人磷酸鐵鋰的原材料穩(wěn)定供

四川省盈達(dá)鋰?電???從事磷酸鐵鋰正極材料的前驅(qū)體

????????????????????????????????應(yīng)，并向其派駐了董事。隨著公司

新材料有限公司????磷酸鐵的生產(chǎn)及銷售

????????????????????????????????在磷酸鐵領(lǐng)域部分自建產(chǎn)能和其

????????????????????????????????他參股公司產(chǎn)能陸續(xù)建成投產(chǎn)，已

????????????????????????????????對(duì)該股權(quán)投資進(jìn)行轉(zhuǎn)讓

????????????????????????????????屬于對(duì)發(fā)行人氫能及燃料電池相

????????????????????????????????關(guān)業(yè)務(wù)下游企業(yè)的產(chǎn)業(yè)投資。發(fā)行

????????????????????????????????人全資子公司江蘇龍?bào)礆淠茉纯?/p>

????????????????????????????????技有限公司主要從事燃料電池催

安徽明天新能?源???專注于氫能及燃料電池技術(shù)與應(yīng)

????????????????????????????????化劑、儲(chǔ)氫瓶等氫能及燃料電池領(lǐng)

科技有限公司?????用

????????????????????????????????域產(chǎn)品的開發(fā)。發(fā)行人對(duì)其投資有

????????????????????????????????利于雙方在氫能及燃料電池領(lǐng)域

????????????????????????????????的合作，公司向其派駐了董事，報(bào)

????????????????????????????????告期內(nèi)已實(shí)現(xiàn)對(duì)其產(chǎn)品銷售

????????????????????????????????屬于對(duì)發(fā)行人磷酸鐵鋰正極材料

唐山鑫龍鋰業(yè)?有???從事磷酸鐵鋰正極材料的主要原???????業(yè)務(wù)上游企業(yè)的產(chǎn)業(yè)投資，以保障

限公司????????材料碳酸鋰等產(chǎn)品的生產(chǎn)及銷售???????發(fā)行人磷酸鐵鋰的原材料穩(wěn)定供

????????????????????????????????應(yīng)

注：截至本回復(fù)出具之日，四川鋰源已將持有的四川省盈達(dá)鋰電新材料有限公司?19.0935%

的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給四川朗晟新能源科技有限公司，公司不再持有四川省盈達(dá)鋰電新材料有限公司

股權(quán)。

??如上表所示，上述公司與發(fā)行人的主營業(yè)務(wù)密切相關(guān)，相關(guān)投資是為圍繞產(chǎn)

業(yè)鏈上下游以獲取技術(shù)、原料或者渠道為目的的產(chǎn)業(yè)投資。

??（二）未將上述投資認(rèn)定為財(cái)務(wù)性投資的原因

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

??根據(jù)《<上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法>第九條、第十條、第十一條、第

十三條、第四十條、第五十七條、第六十條有關(guān)規(guī)定的適用意見——證券期貨法

律適用意見第?18?號(hào)》，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游以獲取技術(shù)、原料或者渠道為目的的

產(chǎn)業(yè)投資，以收購或者整合為目的的并購?fù)顿Y，以拓展客戶、渠道為目的的拆借

資金、委托貸款，如符合公司主營業(yè)務(wù)及戰(zhàn)略發(fā)展方向，不界定為財(cái)務(wù)性投資。

??發(fā)行人上述投資均系圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游以獲取技術(shù)、原料或者渠道為目的的

產(chǎn)業(yè)投資，投資的相關(guān)公司與發(fā)行人主營業(yè)務(wù)密切相關(guān)，符合公司主營業(yè)務(wù)及戰(zhàn)

略發(fā)展方向，因此未將其認(rèn)定為財(cái)務(wù)性投資。

??二、截至最近一期末發(fā)行人是否存在持有金額較大的財(cái)務(wù)性投資的情形，

發(fā)行人是否存在本次發(fā)行董事會(huì)決議日前六個(gè)月至本次發(fā)行前新投入和擬投入

的財(cái)務(wù)性投資

??（一）截至最近一期末發(fā)行人是否存在持有金額較大的財(cái)務(wù)性投資的情形

??截至?2022?年?12?月?31?日，?公司資產(chǎn)負(fù)債表中可能與財(cái)務(wù)性投資及類金融

投資相關(guān)的會(huì)計(jì)科目及是否屬于財(cái)務(wù)性投資的情況如下：

??截至?2022?年?12?月?31?日，?發(fā)行人交易性金融資產(chǎn)為?3,073.83?萬元，主要是

發(fā)行人購買的銀行理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期收益率較低、風(fēng)險(xiǎn)較低，且期限在一年以內(nèi)，

亦不存在長期滾存情形，不屬于期限較長、收益波動(dòng)大且風(fēng)險(xiǎn)較高的金融產(chǎn)品，

不屬于財(cái)務(wù)性投資。

??截至?2022?年?12?月?31?日，公司其他應(yīng)收款為?8,848.31?萬元，主要系征地預(yù)

存款、押金保證金等，不屬于財(cái)務(wù)性投資。

??截至?2022?年?12?月?31?日，公司其他流動(dòng)資產(chǎn)為?28,403.91?萬元，主要系公司

待抵扣的增值稅、預(yù)繳稅金等，不屬于財(cái)務(wù)性投資。

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

??截至?2022?年?12?月?31?日，公司合并資產(chǎn)負(fù)債表中長期股權(quán)投資及其他權(quán)益

工具投資情況不屬于財(cái)務(wù)性投資，詳見本問題回復(fù)之“一”。

??截至?2022?年?12?月?31?日，公司其他非流動(dòng)資產(chǎn)為?59,736.99?萬元，主要系預(yù)

付工程、設(shè)備等長期資產(chǎn)購置款，不屬于財(cái)務(wù)性投資。

??綜上所述，?截至最近一期末發(fā)行人不存在持有金額較大的財(cái)務(wù)性投資的情

形。

?????（二）發(fā)行人是否存在本次發(fā)行董事會(huì)決議日前六個(gè)月至本次發(fā)行前新投

入和擬投入的財(cái)務(wù)性投資

發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券相關(guān)議案，自本次發(fā)行董事會(huì)決議日前六個(gè)月至今，公司實(shí)

施或擬實(shí)施的財(cái)務(wù)性投資情況如下：

??自本次發(fā)行相關(guān)董事會(huì)決議日（2022?年?8?月?29?日）前六個(gè)月起至今，公司

不存在投資類金融業(yè)務(wù)的情形。

??自本次發(fā)行相關(guān)董事會(huì)決議日（2022?年?8?月?29?日）前六個(gè)月起至今，公司

不存在投資金融業(yè)務(wù)的情形。

??自本次發(fā)行相關(guān)董事會(huì)決議日（2022?年?8?月?29?日）前六個(gè)月起至今，公司

不存在以超過集團(tuán)持股比例向集團(tuán)財(cái)務(wù)公司出資或增資的情形。

??自本次發(fā)行相關(guān)董事會(huì)決議日（2022?年?8?月?29?日）前六個(gè)月起至今，公司

不存在與公司主營業(yè)務(wù)無關(guān)的股權(quán)投資的情形。

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

??自本次發(fā)行相關(guān)董事會(huì)決議日（2022?年?8?月?29?日）前六個(gè)月起至今，公司

不存在設(shè)立或投資產(chǎn)業(yè)基金、并購基金的情形。

??自本次發(fā)行相關(guān)董事會(huì)決議日（2022?年?8?月?29?日）前六個(gè)月起至今，公司

不存在對(duì)外拆借資金的情形。

??自本次發(fā)行相關(guān)董事會(huì)決議日（2022?年?8?月?29?日）前六個(gè)月起至今，公司

不存在委托貸款的情形。

??自本次發(fā)行相關(guān)董事會(huì)決議日（2022?年?8?月?29?日）前六個(gè)月起至今，公司

不存在購買收益波動(dòng)大且風(fēng)險(xiǎn)較高的金融產(chǎn)品的情形。

??截至本審核問詢函回復(fù)出具之日，公司不存在擬實(shí)施的其他財(cái)務(wù)性投資及類

金融投資情況。

??綜上，自本次發(fā)行相關(guān)董事會(huì)決議日前六個(gè)月起至今，公司不存在實(shí)施或擬

實(shí)施的財(cái)務(wù)性投資。

??三、請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師按《〈上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法〉第

九條、第十條、第十一條、第十三條、第四十條、第五十七條、第六十條有關(guān)

規(guī)定的適用意見—證券期貨法律適用意見第?18?號(hào)》（以下簡(jiǎn)稱《證券期貨法律

適用意見第?18?號(hào)》）第一條的要求，對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見

??（一）核查程序

??申報(bào)會(huì)計(jì)師履行了如下核查程序：

發(fā)行人公告文件以及簽訂的投資協(xié)議等資料；

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

以及形成過程等；

相關(guān)規(guī)定；

關(guān)的會(huì)計(jì)科目明細(xì)，核查發(fā)行人購買的銀行理財(cái)產(chǎn)品協(xié)議書及理財(cái)明細(xì)等資料，

逐項(xiàng)分析是否屬于財(cái)務(wù)性投資；

關(guān)臨時(shí)公告；了解發(fā)行人本次發(fā)行相關(guān)董事會(huì)決議日前六個(gè)月起至今，發(fā)行人實(shí)

施或擬實(shí)施的財(cái)務(wù)性投資情況；

情形，以及公司自本次發(fā)行相關(guān)董事會(huì)決議日前六個(gè)月起至本回復(fù)出具日是否存

在實(shí)施或擬實(shí)施財(cái)務(wù)性投資的情形。

??（二）核查意見

??經(jīng)核查，申報(bào)會(huì)計(jì)師認(rèn)為：

以獲取技術(shù)、原料或者渠道為目的的產(chǎn)業(yè)投資，不屬于財(cái)務(wù)性投資；

投入的財(cái)務(wù)性投資。

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

（此頁無正文，專用于《中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）關(guān)于江蘇龍?bào)纯?/p>

技股份有限公司向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券申請(qǐng)文件的第二輪審核問詢

函的回復(fù)》之簽字蓋章頁）

中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）????????????中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師：

?????中國·北京

?????????????????????????????中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師：

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